A Warner Bros. Discovery deve rejeitar a oferta hostil de compra feita pela Paramount Skydance, segundo pessoas próximas ao assunto, por causa de dúvidas sobre o financiamento e outras condições da proposta.
Depois de analisar a oferta da Paramount, o conselho da Warner Bros. acredita que o acordo que já tem com a Netflix oferece mais valor, segurança e melhores termos do que o que foi apresentado pela concorrente, disseram as fontes, que preferiram não se identificar por se tratar de informações confidenciais.
A resposta oficial da Warner Bros. à oferta pública da Paramount pode ser divulgada já nesta quarta-feira, segundo as mesmas fontes.
Nenhuma decisão definitiva foi tomada ainda, e a situação segue em aberto, acrescentaram. Representantes da Warner Bros. e da Paramount preferiram não comentar.
Um dos principais pontos que preocupam a Warner Bros. é o financiamento proposto pela Paramount, liderada por David Ellison.
Grande parte do capital está garantida por um trust que administra a fortuna do pai dele, o bilionário da área de tecnologia Larry Ellison. Como esse trust pode ser revogado a qualquer momento, os ativos podem ser retirados, e a Warner Bros. pode não ter como se proteger caso isso aconteça, explicaram as fontes.
O conselho da Warner Bros. também está preocupado com a capacidade da empresa de continuar operando normalmente durante o longo período que pode levar para a venda ser aprovada pelos órgãos reguladores. A Paramount não estaria oferecendo flexibilidade suficiente para a Warner Bros. administrar seus negócios e suas finanças, segundo as fontes.
A Paramount, dona da CBS e da MTV, afirmou em documento na semana passada que já respondeu às preocupações da Warner Bros. sobre a flexibilidade para refinanciar dívidas e sobre o pagamento de uma multa de rescisão de US$ 5 bilhões, que seria garantida pela família Ellison.
A empresa também ajustou outros termos da oferta em resposta a pedidos da Warner Bros. Um aporte de cerca de US$ 1 bilhão da chinesa Tencent Holdings Ltd. foi retirado por preocupações de que o investimento pudesse gerar problemas de segurança nacional para os reguladores dos EUA.
Neste mês, a Warner Bros. fechou acordo para vender seus estúdios, negócios de streaming e a HBO para a Netflix por US$ 27,75 por ação, totalizando cerca de US$ 83 bilhões, incluindo dívidas. O acordo encerrou uma disputa que durou semanas entre Netflix, Paramount e Comcast. Separadamente, a Warner Bros. planeja desmembrar redes a cabo como CNN e TNT para os acionistas antes do fechamento do negócio com a Netflix.
A Paramount ofereceu comprar toda a Warner Bros. por US$ 30 por ação, ou mais de US$ 108 bilhões, incluindo dívidas. Três dias após o anúncio do acordo entre Netflix e Warner Bros., a Paramount lançou uma oferta pública para comprar as ações da Warner Bros. diretamente dos acionistas.
A Paramount afirmou que a oferta de US$ 30 por ação não é a “melhor e última”, indicando que pode aumentar a proposta. As ações da Warner Bros. estão sendo negociadas a US$ 29,109, o que mostra que alguns investidores esperam um valor maior.
O acordo da Warner Bros. com a Netflix impede que a empresa busque propostas de outros compradores, mas permite que avalie ofertas que surgirem. Caso apareça uma proposta melhor, a Warner Bros. deve dar à Netflix a chance de igualar a oferta para tentar manter o acordo atual, conforme previsto no contrato.
Fonte: Infomoney