A Azul informou nesta quarta-feira (21), que aprovou um plano de negócios atualizado que prevê a antecipação da saída do processo de recuperação judicial nos Estados Unidos (Chapter 11), apoiada por novos aportes financeiros e ajustes operacionais. A expectativa é concluir o processo já em fevereiro, segundo comunicado ao mercado.

De acordo com a companhia, o novo plano mantém a projeção de uma saída do Chapter 11 em uma condição “significativamente mais saudável”, com menor endividamento total, redução de passivos, menores pagamentos de arrendamento de aeronaves e alavancagem consideravelmente inferior.

O plano incorpora novos desenvolvimentos que reduzem os riscos da reestruturação, incluindo acordos com fabricantes de aeronaves (OEMs), que melhoram o cronograma de entregas da frota, além de negociações com bancos locais em condições comerciais mais favoráveis. Também foram considerados os resultados operacionais até novembro de 2025 e um acordo com o Comitê de Credores Quirografários, no âmbito do Chapter 11.

Reforço financeiro da Azul

Como parte do plano, credores e outros stakeholders concordaram em realizar um aporte adicional de US$ 100 milhões (R$ 538 milhões), permitindo a saída antecipada da recuperação judicial. Com isso, o volume total de recursos a ser captado sobe de US$ 850 milhões para US$ 950 milhões, composto por:

• US$ 100 milhões em novo aporte de credores e stakeholders;
• US$ 650 milhões em garantia firme de subscrição na oferta pública de saída do Chapter 11;
• US$ 200 milhões de investidores estratégicos.

Oferta de ações e diluição

A Azul também anunciou que realizará uma nova oferta pública de ações, com registro automático na CVM, para captar até US$ 950 milhões. Os papéis serão emitidos com desconto de 30% em relação ao valor da empresa definido no plano do Chapter 11, o que deve resultar em diluição aproximada de 80% da base acionária atual.

No aspecto societário, o conselho aprovou, em janeiro, emissões de ações decorrentes do exercício de bônus de subscrição e da conversão obrigatória de debêntures, elevando o capital social para R$ 16,77 bilhões, dividido em aproximadamente 694 trilhões de ações ordinárias, após a conversão das preferenciais.

Projeções financeiras da Azul

Na saída da recuperação judicial, a Azul estima:

• Alavancagem líquida pro forma de 2,5 vezes o Ebitda;
• Liquidez ajustada de US$ 811 milhões.

Para 2029, a projeção é de:

• Alavancagem líquida de 1 vez;
• Liquidez disponível de cerca de US$ 1,96 bilhão.

Fonte: Times Brasil